DOJ secures stay of SEC action against BitConnect

About two weeks after the Department of Justice (DOJ) requested that the Court stays the civil case brought the Securities and Exchange Commission (SEC) against online crypto lending platform BitConnect, its founder Satish Kumbhani, and its top U.S. promoter and his affiliated company, the Court has granted the DOJ’s motion.

On December 15, 2021, Judge John G. Koeltl of the New York Southern District Court signed an order granting the DOJ’s motion to intervene and stay the SEC’s case.

According to the order, seen by FX News Group, pending resolution of the criminal matter captioned United States v. Glenn Arcaro, and the conclusion of the criminal investigation, the Civil Case proceedings are stayed and the Securities and Exchange Commission, defendants BitConnect, Satish Kumbhani, Glenn Arcaro, and Future Money Ltd., will not seek discovery in the Civil Case from one another or from third parties.

The DOJ has argued that a stay of proceedings is necessary to prevent the defendants from using discovery in the Civil Case unfairly as compared to discovery that would otherwise apply in the Criminal Case. A stay is further necessary to preserve the secrecy of the ongoing grand jury proceedings and to promote judicial economy.

According to the SEC’s complaint, from early 2017 through January 2018, the defendants conducted a fraudulent and unregistered offering and sale of securities in the form of investments in a “Lending Program” offered by BitConnect. The complaint alleges that, to induce investors to deposit funds into the purported Lending Program, Defendants falsely represented, among other things, that BitConnect would deploy its purportedly proprietary “volatility software trading bot” that, using investors’ deposits, would generate exorbitantly high returns.

However, instead of deploying investor funds for trading with the purported trading bot, defendants BitConnect and Kumbhani siphoned investors’ funds off for their own benefit by transferring those funds to digital wallet addresses controlled by them, their top promoter in the U.S., defendant Glenn Arcaro, and others.

The SEC’s complaint further alleges that BitConnect and Kumbhani established a network of promoters around the world, and rewarded them for their promotional efforts and outreach by paying commissions, a substantial portion of which they concealed from investors.

The SEC’s complaint charges the defendants with violating the antifraud and registration provisions of the federal securities laws. The complaint seeks injunctive relief, disgorgement plus interest, and civil penalties.

Posted on

122 Replies to “DOJ secures stay of SEC action against BitConnect”

  2. санаторий виктория кисловодск отзывы 2021 ошале орджоникидзе
    санаторий для пенсионеров в челябинской области армада гостиница оренбург отель дубна алушта официальный сайт
    аэрополис отзывы гостиница на маросейке морская 10 архипо осиповка

  3. новый океан пансионат 3 крым официальный сайт санаторий анапы малая бухта
    санаторий в солнечном детский гостиница люкс братск планета евпатория
    санаторий мечта евпатория на карте бухта мечты крым официальный сайт золотой берег евпатория отзывы

  4. санаторно курортное лечение в крыму александровский сад отель сочи отзывы
    п щаповское ул евгения родионова вл 7 абхазия мюссера цены купить дом в николаевке крыму у моря
    зеленая долина отзывы санаторий нехама казань цены на 2021 абаата отель абхазия

  5. гостиница вырубово в одинцово курорт красная пахра с красное
    гостиница дом артистов цирка екатеринбург официальный сайт гранд отель и спа прибой гостиница жемчужина абхазия
    санаторий утес крым цены снять номер в выборге дагестан санатории

  6. эпрон заказать путевку на море
    отель валенсия анапа отдых в гаспре адлер бриджит резорт
    пансионат литфонд абхазия отзывы гостиница вояж краснодар судак бастион отзывы

  7. морской уголок алушта отзывы горизонт сочи официальный сайт
    детские санатории в свердловской области санатории для лечения подагры в крыму военный санаторий в абхазии для военных пенсионеров
    гостиница муссон владимир хостел севастополь отель адмирал

  8. пансионат золотое руно пицунда официальный сайт горящая путевка в абхазию
    золотой лев новосибирск база отдыха уч дере белые ночи отель с бассейном в сочи
    сколько действительна санаторная карта все санатории адлера электрогорск гостиница

  9. санатории татарстан ивамария набережная ул 24г алушта
    брусника тазовский спа отель ставрополь пансионат красная пахра
    маринус отель геленджик гостиничный комплекс имеретинский сочи официальный сайт сан марина гагра абхазия

  10. гостиницы анапы с крытым бассейном пансионат южный парус анапа официальный сайт
    дубки ундоры скала киселева туапсе как добраться на машине гостиницы в курганинске краснодарского края
    гринвич парк таганрог цены лагерь орленок крым официальный сайт вилла камилла алушта

  11. санаторий ореанда таврия машина цена в россии в рублях
    релакс центр ирей крым алушта семидворье гостевой дом пицунда абхазия отзывы бавлы гостиницы
    солнечный ранний заезд айпетри крым санаторий архыз курорт сайт

  12. горячий ключ гостиница березка солнечное море
    ахом интернет абхазия лучшие санатории белокурихи с бассейном рейтинг цена хуторок гостиница красноярск
    база отдыха ягодная деревушка нижний новгород расписание автобусов руза дорохово на сегодня paradise beach hotel абхазия

  13. golden resort алушта отзывы о лазаревское
    саки санаторий 3 крым ливадия пансионаты и отели у моря реабилитационные центры в подмосковье
    бешенка река кострома отель берендеевка гостиница в нижневартовске

  14. санаторий ломоносова геленджик официальный сайт туры в бухару из москвы в августе
    ессентуки долина нарзанов санаторий ржд санатории минеральных вод с бассейном лесные дали управление делами президента официальный сайт
    порто маре крым отель зеленый театр симферополь официальный сайт кисловодск санаторий луч отзывы

  15. санаторное лечение псориаза гостиница европа нефтекумск
    дивноморское голубая даль ес хостел нижний новгород жемчужина балтики
    ривер стар сочи гирудотерапию пансионат клязьма цены

  16. дивноморское отдых с детьми ателика горизонт судак 2
    гранд отель абхазия официальный сайт цены гостиница в хабаровске недорого в центре подмосковье солнечный
    дом отдыха орехово зуево кстово дом отдыха красноусольск база отдыха

  121. Быстровозводимые строения – это прогрессивные конструкции, которые различаются большой скоростью возведения и мобильностью. Они представляют собой постройки, образующиеся из предварительно изготовленных компонентов либо блоков, которые имеют возможность быть скоро собраны на месте стройки.
    Здания из сэндвич панелей располагают податливостью а также адаптируемостью, что позволяет легко изменять и трансформировать их в соответствии с интересами заказчика. Это экономически выгодное а также экологически стабильное решение, которое в крайние годы получило широкое распространение.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *