Interactive Brokers hit with $84M in fines/restitution over negative crude prices

The U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) has announced that it has filed and simultaneously settled charges against Interactive Brokers LLC, a registered futures commission merchant, for failing to diligently supervise the handling of its customer accounts by not adequately preparing and configuring its electronic trading system to receive negative prices and calculate margin on April 20, 2020, in violation of CFTC Regulation 166.3.

The order requires Interactive Brokers to pay a civil monetary penalty of $1.75 million and restitution of $82.57 million to its customers. Interactive Brokers is credited the full restitution due to its compensation payment to its customers.

Acting Director of Enforcement Vincent McGonagle said:

“This enforcement action demonstrates that the CFTC will hold registrants responsible for their handling of customer accounts and ensuring the integrity of trades on their trading platforms and electronic systems, including during instances of market volatility.”

According to the order, Interactive Brokers’ supervisory failures were discovered on April 20, 2020, when the benchmark West Texas Intermediate light, sweet crude oil (CL) futures contract on CME Group Inc.’s New York Mercantile Exchange (NYMEX) traded into negative prices, settling at negative $37.63 per barrel for the May 2020 contracts set to expire the following day. This price was the basis for determining the settlement price for certain cash-settled contracts, including the E-mini crude oil (QM) futures contract on the NYMEX and the West Texas Intermediate light, sweet crude oil (WTI) futures contract on the Intercontinental Exchange Europe. Because the QM and WTI contracts settle based on the trading of the CL contract in the settlement window, both contracts settled at negative $37.63 per barrel. Interactive Brokers customers held long positions in the May QM and WTI contracts on April 20, 2020 and experienced trading losses on those positions as a result of the firm’s systems issues.

The order finds that Interactive Brokers was on notice of the possibility of negative oil futures prices prior to April 20, 2020, but did not adequately prepare and configure its electronic trading system to recognize negative prices. Specifically, Interactive Brokers failed to deploy necessary system changes before negative prices occurred resulting in two significant systems issues on April 20, 2020: (1) negative prices were not displayed to customers and customers were unable to place orders with negative-priced limit orders to buy or sell; and (2) internal minimum margin requirements were not correctly enforced prior to trade execution for trades in the WTI contract. These issues impacted hundreds of customer accounts that held long QM or WTI futures positions into settlement, and those customers experienced trading losses on April 20, 2020, initially determined by Interactive Brokers to exceed $82.57 million.

The order recognizes Interactive Brokers’ substantial cooperation and systems remediation in the form of a reduced civil monetary penalty.

Posted on

127 Replies to “Interactive Brokers hit with $84M in fines/restitution over negative crude prices”

  1. патриот гостиница калининград кавминводах
    отели в армавире сайт администрации кисловодска маяк гостиница тюмень
    санатории в мытищинском районе московской области недорогой санаторий в подмосковье казачий стан медведовская

  2. porto mare hotel детский санаторий в анапе с родителями
    санаторий родник кисловодск цены на 2021 год рамада официальный сайт екатеринбург крытые бассейны в адлере с морской водой
    пансионат кавказ гагра абхазия официальный сайт марриотт аврора москва курортный комплекс молния ямал официальный сайт

  3. канск отели гостиницы курорт ундоры
    кстово рыбинск фото васильевский двор гостиница санкт петербург расписание электричек от здравницы до беговой
    список анализов для санаторно курортной карты взрослому гостиница север николаевск на амуре д о бекасово

  4. приветливый берег геленджик фото отдохнуть в беларуси
    санаторно курортное лечение после инсульта кабардинка где отдохнуть башкирия ассы
    гостиница парк сити красноярск отдых на северо западе россии валуево санаторий официальный

  5. долина алтая белокуриха санаторий парус сочи отзывы
    отель в орехово зуево с горячим бассейном архипо осиповка отдых 2021 цены на берегу ставропольский край санаторий
    санатории в дагестане на берегу хостел белые ночи бурнаковская 81

  6. крым санаторий мечта евпатория санаторий в челябинской области цены
    хоспис для больных альцгеймера хостел в ханты мансийске посуточно недорого хостел в реутово
    дом отдыха в кисловодске без лечения санатория каспий в дагестане цены на 2021 лечение пансинусита

  7. гостиница колпашево санаторий ялта мо рф отзывы
    отель соколиха псков официальный сайт эдем крым цена отдыха в сочи
    гостиница лазурное суровикино подмосковный дом отдыха garden resort gagra 4 абхазия гагра

  8. автомобилист санаторий нижегородская область санаторий ржд анапа официальный сайт
    сокос отель санкт петербург васильевский остров санатории по лечению псориаза ибис 3 нижний новгород
    санаторий официальный мира 99 нижневартовск санаторно курортное лечение при хсн

  9. геленджик бригантина гостиница санаторий смена сочи
    витязево отель золотые пески какие санатории для лечения суставов рейтинг санаториев сочи с бассейном
    военный санаторий в сочи официальный сайт янган тау санаторий башкирия таврия евпатория официальный

  10. адлер отель олеся официальный сайт лечение псориаза в пятигорске отзывы
    гостиницы уренгой лучшие отели кабардино балкарии погости на славянском бульваре
    дом отдыха спа все включено отель империал ялта бронхоэктатический синдром

  11. гостиница сафари красноярск гостиницы в бодайбо иркутская область
    гостиница лидер ногинск база солнечная долина славутич алушта официальный сайт
    санатории в звенигороде московской области гостевой дом фаворит коктебель пансионат бригантина крым

  12. гостиница цемент вольск парк отель гагра
    спа в абхазии туры в севастополь с авиаперелетом из москвы солнечный остров улан удэ
    туры в санатории кисловодска кэшбэк 20 за туры по россии новосан препарат

  13. отели зеленогорска ленинградской области дворцы карелия официальный
    отзывы об отдыхе в п любимовка крым арго архангельск санаторий искра отзывы
    отель зори нижний новгород гостиница панорама ижевск санаторий центросоюз кисловодск цены на 2021

  14. отзывы о санатории кругозор в кисловодске протрузии лечение
    альбатрос геленджик официальный сайт отель гостиница маритель агой крон отель на ленинградском шоссе
    пластуновская база отдыха sweet hotel vnukovo бон мезон алушта официальный сайт

  15. светлана сочи официальный сайт гостиница кинг алушта
    хаятт москва петровский гостиница левант ялта гостиница корона сарапул
    сан юность ессентуки телефон регистратуры отели азовского моря с бассейном гостиница окуловка

  16. отель театральный ростов на дону сан заря кисловодск официальный
    гостиницы чкаловска нижегородской области гостиница берлога шерегеш отель грейс калипсо
    гостиница в тольятти цены санаторий славутич в алуште отзывы санатории в пятигорске с радоновыми ваннами

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *